Зміст
Перша цифрова грошова одиниця Bitcoin є беззмінним лідером кріптовалютного світу. З огляду на показники індексу домінування, важко уявити, що котромусь із альткоінов вдасться змістити його з трону. Згідно з останніми даними, капіталізація біткоіни на сьогодні становить майже 55% від загальної вартості глобального ринку цифрових валют і це далеко не рекордний показник. В окремі періоди індекс домінування перевищував позначку в 70%, рідко він опускався за межу 45%, швидко відновлюючи колишні позиції.
Що таке капіталізація біткоіни?
Приступаючи до обговорення реалій, що викликали таке значне збільшення вартості і ринкових показників Bitcoin і криптовалюта в цілому, варто розібратися з визначенням терміна «капіталізація». Між децентралізованими цифровими активами і їх фідуціарні аналогами, емітуються і регульованими централізованим способом, є деякі подібності. Відзначимо, що незважаючи на кардинальні відмінності, в обох випадках застосовується класична економічна термінологія для позначення особливостей функціонування настільки протилежних фінансових феноменів. До числа таких належить термін ринкова капіталізація, який застосовується для позначення сумарної вартості будь-якого з активів, запущених в оборот.
Відповідно до загальноприйнятих стандартів, функцію активів на класичних ринках виконують цінні папери. Вони емітуються публічними компаніями і виставляються на фондових біржах. У випадку з цифровими грошовими одиницями діють дещо інші правила гри. Капіталізація криптовалюта, а разом з ними і біткоіни, відображає загальну цінність усіх віртуальних монет, емітованих на момент здійснення розрахунків, на відміну від фондового ринку, де вихідною точкою є тільки показники обороту цінних паперів. Для визначення даного параметра застосовується долар США, поки ще виконуючий роль основної резервної валюти глобального значення. Варто відзначити, що Bitcoin, що сприймається більшістю людей як вдалий варіант не тільки зберігання, а й примноження заощаджень, швидше за все, змістить з трону головного свого фідуціарного опонента вже в доступному для огляду майбутньому.
З огляду на порівняльну молодість класу цифрових грошових одиниць, часто можна помітити одну особливість — відсутність чітких стандартів у визначенні терміна ринкової капіталізації біткоіни і аналогічних показників глобального ринку криптовалюта. Тим часом, слід провести різку межу, адже Bitcoin, будучи визнаним лідером, значно перевершує інших «колег», узятих разом, безліч з яких є всього лише ФОРКОМ, розробленими на відкритому вихідному коді прародителя.
Капіталізація біткоіни і ринку цифрових валют
Звичайні люди рідко цікавляться технічною стороною феномена цифрових грошових одиниць. Для них важливий факт, що вартість першої криптовалюта і інших віртуальних монет зазнала неймовірні коригування в бік збільшення. Як підсумок, у 2017 році значно зріс показник капіталізації біткоіни і на момент написання статті (16.12.2017.) Становить трохи більше 296 млрд доларів. Весь ринок криптовалюта, при цьому, оцінюється в 543 млрд доларів.
Важливість феномена капіталізації варто шукати в тому, що він визначає привабливість біткоіни і різних альткоінов, з точки зору вкладення грошей. Простежується закономірний зв’язок між величиною котирувань і показниками курсових перепадів (волатильність). Тобто, з ростом вартості загальної маси віртуальних монет, конкретний кріптоактів стає більш солідним гравцем ринку і менш схильний до спекулятивних схем, спровокованим трендовими трейдерами.
Складнощі, пов’язані з визначенням капіталізації біткоіни
Капіталізація біткоіни в цьому році перевищила найоптимістичніші прогнози і продовжує рости. Підрахувати її можна досить легко, взявши за основу простий алгоритм, що має на увазі множення загальної кількості емітованих одиниць на поточні ринкові котирування. Таким чином і надходить адміністрація популярних аналітичних веб-ресурсів, наприклад, coinmarketcap.com. Тому, дані ці важко назвати точними.
Чим можна пояснити значний розкид між онлайн-версією і реальними показниками капіталізації біткоіни, визнаними академічною колами кріптосообщества?
Необхідно враховувати такі фактори:
Напрошується просте логічне умовивід, що аналітичні онлайн-ресурси відрізняються поверховістю застосовуваних критеріїв підрахунку, а для визначення реальних показників варто провести більш глибокий аналіз.
До відома, халвінг — дворазове зменшення кількості призових монет, які видаються системою не тільки біткоіни, але і більшості альтернативних грошових одиниць Майнер за виявлення нового блоку в системі блокчейн.
У випадку з біткоіни тривалість кожного циклу становить 4 роки. З моменту заснування мережі платежів та криптовалюта біткоіни кількість преміальних становила 50 монет, в 2012 році вона зменшилася до 25 умовних одиниць, а влітку 2016 року склало 12,5 Bitcoin. Після чергового халвінга, який відбудеться в 2020 році, кількість призових монет складе 6,25 біткоіни.
Залежність капіталізації біткоіни від різних факторів
Незважаючи на присутність інноваційних механізмів, Bitcoin є порівняно молодим фінансовим феноменом, тільки вступає в стадію глобального визнання і зрілості. Хоча різні альткоіни успадкували від першопрохідника певні риси, і сам перший кріптоактів багато отримав у спадок від фідуціарних аналогів. Наприклад, волатильність, яка має важливе значення для визначення реальних показників капіталізації біткоіни. Всупереч поширеним помилкам, волатильність не слід вважати чисто кріптовалютним феноменом. Вона прийшла в екосистему цифрових активів з фіата, хоча має набагато ширші масштаби з урахуванням різниці, що існує між вартістю цифрових монет Bitcoin і котируваннями паперових банкнот національних валют.
Другим важливим елементом є кількість емітованих монет, число яких постійно збільшується. На відміну від курсових перепадів, емісія, здійснювана тільки шляхом Майнінг, є статичним показником. Хоча і тут є кілька чинників, які враховані в алгоритмі, заздалегідь складеному розробником Сатоши Накамото. Зокрема, зі зменшенням кількості віртуальних монет для генерації, зростає складність Майнінг. На тлі того, що відбувається Bitcoin стає дефіцитним активом, все менш схильним до знецінення.
Збільшення курсу позначається на зростанні капіталізації біткоіни. Хоча не варто нехтувати роллю, яку відіграє класичний параметр, що має на увазі важливість співвідношення попиту з пропозицією на ринку. Як і у випадку з іншими молодими активами, популярність Bitcoin серед інвесторів і показники його ринкової вартості, поки значно залежать від деяких факторів. Серед них слід виділити:
Чому капіталізація біткоіни зросла в 2017 році?
Графік зростання капіталізації біткоіни з 2013 по 2017 роки
Нинішній фінансовий рік виявився рекордним як для Bitcoin, так і для абсолютної більшості альткоінов.
Різке збільшення капіталізації біткоіни на сьогодні має декілька добрих причин:
Перший прорив, що стався навесні нинішнього року, ознаменувався досягненням криптовалюта показника загальної вартості в 100 млрд доларів. Але стрімке зростання триває і сьогодні. Слід очікувати, що цифра в 300 млрд. Доларів, якою б вона не здавалася значною, є далеко не верхнім порогом можливої капіталізації біткоіни, що сформувалася в інвестиційний хіт всіх часів і народів.